A inflação queimou os consumidores em 2022. Os preços subiram mais rapidamente do que os salários, em média, minando o poder de compra do consumidor típico. Algumas coisas ficaram tão caras que os compradores simplesmente desistiram.
Os consumidores deverão vingar-se em 2023. A inflação geral tem vindo a abrandar, passando de um pico de 9% em Junho para 7,1% em Novembro. Nos próximos meses, deverá haver desinflação, ou uma taxa de inflação decrescente, em muitas categorias de bens e serviços. Em algumas categorias haverá deflação ou uma queda total nos níveis de preços. Nos gráficos abaixo, estas tendências aparecem como uma taxa decrescente de inflação anual no final de 2022. No final de 2023, muitos e talvez todos esses gráficos mostrarão uma inflação negativa anual, ou deflação. Veja onde observar quedas importantes de preços:
Imobiliária.Os compradores desamparados que foram excluídos do mercado imobiliário durante os últimos dois anos podem se recuperar em 2023. Os preços das casas já começaram a cair mês a mês, de acordo com oÍndice S&P/Case-Shillere uma variedade de outros indicadores. O índice Case-Shiller atingiu o pico em junho e desde então caiu quatro meses consecutivos, sendo os preços de outubro os mais recentes disponíveis. As razões são bem compreendidas. O aumento das taxas hipotecárias, impulsionado pelos aumentos das taxas de juro da Reserva Federal, reduziu a acessibilidade da habitação e afastou os compradores. A procura em declínio começou a fazer baixar os preços dos máximos históricos da pandemia da COVID.
Como a reavaliação do mercado imobiliário apenas começou, isso poderá continuar por um tempo. É muito improvável que os preços das casas caiam como aconteceu depois da bolha imobiliária de 2003-2006, quando os preços médios caíram 27% a nível nacional – e mais nas regiões mais turbulentas. Mas os preços caíram apenas 3% até agora, após um aumento de 26% desde o início da pandemia de COVID até ao pico em Junho. Se os preços das casas caíssem para a linha de tendência pré-COVID, isso representaria uma queda de 10% ou um pouco mais em relação aos níveis actuais, o que parece plausível.
É provável que a Fed desacelere e depois interrompa o ritmo de subida das taxas de juro em 2023, o que deverá permitir que os preços das casas se estabilizem num nível mais baixo. Nessa altura, seria necessária uma descida das taxas hipotecárias para aumentar a acessibilidade. Alguns analistas acreditam que as taxas ficarão ligeiramente abaixo dos níveis atuais até o final do ano.
Aluguel.ComoCom os preços do imobiliário, as rendas deverão cair à medida que o aumento das taxas de juro arrefece a procura por imóveis. OÍndice de aluguel observado Zillowjá caiu por dois meses consecutivos, de setembro a novembro. Também parece provável que isso continue. Os aluguéis ainda são cerca de 25% mais altos do que os níveis pré-COVID, mas caíram apenas cerca de meio ponto percentual em relação ao pico de 2022. Um regresso às tendências pré-COVID implica um declínio adicional de cerca de 10%. Muitos locatários não serão beneficiados até assinarem um novo contrato, uma vez que os aluguéis normalmente são definidos pela duração do contrato. Mas o pior da dor pode ter passado para as pessoas que não conseguiram comprar durante os últimos anos e depois ficaram presas a pagar rendas que aumentaram em dois dígitos.
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Carros.A taxa de inflação para veículos novos atingiu um pico de 13% em abril de 2022. Para carros usados, atingiu um pico insano de 41% em fevereiro passado. A escassez de semicondutores levou ao aumento dos preços dos automóveis, com os fabricantes incapazes de terminar a construção de milhões de carros novos e os compradores frustrados a mudarem para os usados. O preço médio de um veículo novodisparou para quase US$ 49.000 durante a pandemia, de acordo com Kelley Blue Book. Compradores experientes sabem como pechinchar na concessionária, mas os compradores pagaram mais do que o preço de tabela todos os meses desde janeiro de 2021.
Isso não vai durar. A semi-carência está agora diminuindo. Ainda existe uma procura reprimida por automóveis novos, o que significa que as vendas poderão permanecer fortes durante o primeiro semestre de 2023, com os preços a moderar, mas não a diminuir. No segundo semestre do ano, contudo, poderá haver um excesso de carros novos, com os preços a cair para níveis mais normais. Os preços dos carros usados cairão mais rapidamente e mais. Os dados governamentais sobre a inflação mostram que os preços dos veículos usados já estão 3% mais baixos do que há um ano, esperando-se quedas maiores nos próximos meses. O aumento das taxas está a prejudicar, em particular, as vendas de automóveis usados, e as reintegrações de posse poderão aumentar se houver uma recessão em 2023, como muitos economistas esperam. Até o final do ano, carros usados poderão ser uma pechincha fantástica. Os preços do aluguer de automóveis também poderão cair este ano, por razões semelhantes.
Eletrodomésticos.Estes também requerem semicondutores e, no início de 2022, a escassez empurrou a taxa de inflação dos eletrodomésticos para quase 9% numa base anual. Os preços dos eletrodomésticos moderaram-se no final de 2022 e poderão começar a ficar negativos em 2023.
Eletrônicos.O preço dos computadores, smartphones e outros aparelhos normalmente diminui ao longo do tempo, uma vez que os ganhos contínuos no poder computacional produzem consistentemente mais retorno para o investimento. A escassez de chips, combinada com o boom do trabalho em casa e um aumento na demanda por equipamentos, elevou ligeiramente o custo dos eletrônicos no início de 2022. Mas essa tendência agora se inverteu, e a queda na demanda em 2023 pode significar grandes negócios em muitos produtos de tecnologia.
Quartos de hotel.O custo de uma estadia num hotel disparou à medida que a economia reabriu em 2021 e 2022, e a indústria hoteleira lutou para acompanhar a procura e recontratar pessoas suficientes. Esses problemas estão agora em grande parte resolvidos, com os preços a voltarem ao normal. Se houver uma recessão em 2023, fique atento aos cortes de preços. No entanto, não espere o mesmo para as tarifas aéreas. A escassez de pilotos impede as companhias aéreas de colocar mais aviões no céu e os custos do combustível de aviação podem permanecer elevados indefinidamente.
Dois curingas.Os custos dos alimentos e da energia poderão continuar a pressionar os orçamentos familiares e a manter a inflação global acima da meta da Reserva Federal de cerca de 2%. A inflação alimentar piorou, e não melhorou, durante os últimos seis meses de 2022, e isso pode continuar. O combustível diesel é extraordinariamente escasso, aumentando o custo de operação de máquinas agrícolas e de transporte de alimentos. Os elevados custos dos fertilizantes também estão a fazer subir os preços dos alimentos, e isso deve-se, em parte, a uma interrupção nos componentes dos fertilizantes provenientes da Ucrânia, da Rússia e da Bielorrússia, devido à guerra russa na Ucrânia.
Os consumidores tiveram recentemente uma pausa em algumas formas de energia, com os preços da gasolina a descerem 35% em relação ao pico de Junho e praticamente inalterados em relação ao ano anterior. Mas os preços do gás natural subiram durante a maior parte do ano, aumentando os custos do aquecimento e da electricidade, uma vez que os serviços públicos que utilizam gás normalmente fixam os preços antecipadamente. Os mercados globais de energia continuam apertados, o que significa que um pequeno aumento na procura de qualquer lugar poderia fazer subir os preços em todo o lado. Esse aumento na procura pode muito bem vir da China, que reabre após meses de rigorosos confinamentos devido à COVID. O endurecimento das sanções à Rússia também poderá afectar o fornecimento de energia, especialmente se o Presidente russo, Vladimir Putin, decidir cortar as exportações de petróleo e gás. Mas há sempre volatilidade em algum lugar, e os aumentos de preços em algumas coisas em 2023 serão compensados por reduções de preços em outros lugares.
Rick Newman é colunista sênior doYahoo Finanças. Siga-o no Twitter em@rickjnewman
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